大行评级｜中金上调云顶新耀

　　中金发布研究报告称，维持云顶新耀-B(01952)“跑赢行业”评级，并维持今明两年每股亏损预测1.94/1.69元人民币，以现金流折现率为估值基础，考虑新冠候选疫苗未来销售贡献，目标价上调31.4%至85港元。

　　报告中称，公司本周初宣布与加拿大生物技术公司Providence就COVID-19疫苗订立多份协议。其中，Providence已向公司授予知识产权的授权许可，用于在公司COVID-19权益地区开发、制造、使用、推广、销售、要约销售或进口COVID-19疫苗以供开发或商业化。在云顶新耀COVID-19权益地区外临床开发COVID-19疫苗的授权许可，仅用于支持COVID-19疫苗在云顶新耀COVID-19权益地区内的临床试验开发。Providence也同意向公司转让开发、制造及商业化COVID-19疫苗所用的若干生产制造及授权专有技术。

　　瑞银发表报告，将中国建筑(3311.HK)股份目标价由6.8港元升至8.6港元，评级维持“买入”，并假设其于内地有更高的新合约及收入增长，调升集团今年至2023年每股盈利预测7%至23%。该行同时假设中国建筑的盈利年均复合增长率，会由2018年至2020年的4%，加快至今年至2023年的17%。至于净负债则料会下降，且经营现金流估计会于2023年转正，相信市场未完全反映此等因素。瑞银认为，集团的正面催化剂包括今年第三季的新合约增长，及房屋预制件组合方面的十四五规划。

　　招银国际报告称，基于将2022年预测市盈率由32倍下调至30倍，以反映行业估值向下，调低百胜中国(9987.HK)目标价至532.66港元，维持买入评级。该行认为集团第三季盈利低于预期，但对其今年第四季及明年展望维持正面，由于店铺扩张、外卖业务强劲及必胜客改革，估计明年纯利增长34%。该股现报442.2港元，最新总市值1861.2亿港元。

　　瑞信发布研究报告称，维持港交所(00388)“优于大市”评级，目标价590港元，人民银行和香港金管局昨日(15日)宣布，债券通南向通将于本月24日开通，为中国内地投资者提供新的渠道投资中国香港债市，预计这将为港交所带来直接的收入贡献。南向通的开通反映中国内地监管机构与港交所持续推动新举措并维持双方紧密合作，刺激投资港交所的市场气氛。

　　报告中称，南向通开通，叠加近期公布推出的MSCI中国A50期货，预计将消除市场对港交所新举措进度缓慢的忧虑。在中长线而言，该行相信中国内地机构和个人对于境外资产配置的需求，将持续支持中国香港的资产和债券市场活动。

　　西南证券发布研究报告称，首予美兰空港(00357)“买入”评级，预测到2023年公司盈利可达12.9亿元人民币，给予25倍目标PE，对应市值323亿人民币，按8%折现率计算到2021年目标市值为277亿人民币/334亿港币(汇率取0.83)，考虑摊薄，对应港股目标价为43.38港元。

　　美兰机场是海南岛核心]交通枢纽，承担近四成的进出岛客流，预计2025年美兰旅客吞吐量达4700万、对应5年CAGR为18%，“十四五”期间海南客流增量的约八成将由美兰机场承接。短期看，海航重组取得实质性进展，海南国资委实际控盘机场板块，股东及流动性风险得以缓解助推公司估值修复。该行看好海南免税市场的高成长性，非航收入扩张可期，同时跑道资产注入上市公司带来的航空业务收入的增厚，有效对冲了T2投产带来的成本冲击。

（文章来源：哈富资讯）